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10月19日，中鋼股份宣布“10中鋼（gāng）債（zhài）”延期付（fù）息，被輿論指為首家實質性債券違約的鋼企。而日前媒體曝出“10中鋼債”擔保方中鋼集團發函“懇請投資（zī）者保持一（yī）致行動、撤銷回售登記”的消息，更加凸顯中鋼集團資金上的尷尬。

與之類似，寶鋼集團董事長徐樂江10月21日透露，今年1~8月全（quán）國大中型鋼鐵企業虧損180億元，連寶鋼集團自身也因為八鋼、韶鋼等子（zǐ）公司的拖累，整個集團隻能“利潤隻能持平或略有盈（yíng）利”。

按（àn）照歐美國（guó）家鋼鐵業產能過剩後的經驗，鋼（gāng）鐵產量將在達到最（zuì）高（gāo）峰後下（xià）降20%，以中國去年8.23億（yì）噸（dūn）的粗鋼產量測算，如果去年為產量峰值區，中國鋼鐵業未來或（huò）麵臨1.6億噸（dūn）的產量壓縮空間。

作為一家為鋼鐵工（gōng）業（yè）和鋼鐵生產企業（yè）提供綜合配套係統（tǒng）集（jí）成服務的大型跨國企業，中鋼（gāng）集團從2009至2011年連續登榜世界500強。但自2010年曝出山西中宇巨額財（cái）務黑洞以來，流動（dòng）性問題便頻現。中鋼（gāng）集團（tuán）雖然經過兩度換帥，但仍沒有（yǒu）從過度擴張、風控失位的後果中恢複元氣。而近幾年鋼鐵業一再陷入全行業虧損（sǔn）的局麵，更令公司雪上加霜。

早在去年9月底，就有一則“某央企銀（yín）行（háng）貸款本息數百億全麵逾期”的（de）傳聞直指中鋼集團。當時中鋼集團承認“個別的資（zī）金沒（méi）有按期到賬”，但否認規模有上百億之巨。中（zhōng）鋼集團的最新債務規模至今無官方說法，今年6月，跟蹤中鋼股份和“10中（zhōng）鋼債”的評級機構中誠信稱，中鋼股份未按期披（pī）露2014年年度報告。

中鋼集團（tuán）此前的王牌業務是鐵礦石、鉻礦進出口和鋼鐵設備，作為一家為鋼企提供設備（bèi）和原料的企業，在此前鋼鐵行業產能擴張（zhāng）階段（duàn）本應受益。但是，由於2011年前（qián）跨界擴張以及風控失位，使得中鋼（gāng）陷入資金困局。

從2005年開始，在（zài）當時掌門人黃（huáng）天文的領導（dǎo）下，中鋼進行（háng）了一係列並購重組，逐步構（gòu）建起了“礦業、炭素、耐火、鐵合金、裝備製造”五大產業運作格局。公（gōng）開數據顯示，2007年中鋼股份資產規模較2006年增長129%，2007年至2009年的3年間，中鋼股份平均複（fù）合（hé）增長率（lǜ）達52%。截至2009年末，中鋼股份資產總（zǒng）額達1011億（yì）元。

在追求跨界擴張時，中鋼並未注意風控。

“為適應新的市場（chǎng）需求，中鋼開始與部分中型鋼鐵企業合作，開展外包服務，為鋼（gāng）鐵企業（yè）提供包括工程承包、原輔料供（gòng）應、設備與（yǔ）配件製造、相關科研開（kāi）發及技（jì）術支持、產品銷售等在內的（de）綜合配套（tào）服務（wù）。”中鋼股份曾如是介紹新創的外包服務（wù）業務（wù），但這一模式卻在日後成為中鋼的一大“出血點”。

2007年，中鋼與民企山（shān）西中宇簽訂戰略合作協議。根據協議，中鋼將通過旗下的中鋼鋼鐵包銷5年山西中宇的產品，但到（dào）了（le）2010年（nián），中鋼被指遭山西中宇欠款高達40多億（yì）元，山（shān）西（xī）中宇以債務重組收場，中鋼則（zé）吞下苦果。受此影響，中鋼出現了（le）大量壞賬，而在（zài）鋼鐵市（shì）場價格下行的壓力下，其大量存貨也麵臨資（zī）產減值的巨大壓力。