一、成本端水漲船高
在產能過剩的大背景（jǐng）下，近年來鋼價整體以成本定價為主線，鋼廠（chǎng）利潤很難（nán）長時間（jiān）維持高位（wèi），基本（běn）在盈虧平衡之間波動。從成本端看，鐵礦石價格短時間內連續暴漲再一次推升鋼材生產（chǎn）成本，雖然近期煤炭價格受政策調控漲勢放緩，不過在供應複蘇緩慢、運力依然偏緊的情況下，焦（jiāo）炭端成本大幅下降的可能性不大，鋼材生產成本仍將（jiāng）對鋼價形成較強支撐。
二、供需並未顯著惡化
從需求端看，地產依然延續（xù）景氣局麵，10月地產（chǎn）投資（zī）同比增長13.5%，單月增速創年內新高。另外，PPP項目繼續發力，基（jī）建增速仍維持相對高位，製（zhì）造業也（yě）延續景氣局麵，機械、汽車、 家電等行業產量維持較高增速。從供給端看，盡管鋼價大幅上漲，不過鋼廠盈利並未顯著改善，截至（zhì）11月（yuè）18日，全國盈利鋼廠比例53.37%，較前期高點顯 著回（huí）落，鋼廠（chǎng）增產動能不足。結合供需麵看，目前鋼材供需並未顯著惡（è）化（huà），雖然鋼廠難以獲得太高利潤，但可以將成本端的上漲轉移給下遊行業。
三、市場預期逐漸好轉
經過本輪恢複性上漲，鋼材價格重回合理（lǐ）空間，鋼鐵企（qǐ）業經營情（qíng）況顯著改善。據中鋼協統計，1-9月大中型鋼廠實現利潤252億元，同比扭虧為盈，盈利企業的比重由去年年底的45%上升至78%。行業景氣狀況大（dà）為（wéi）好轉。但是，這並不意（yì）味著鋼鐵行業已經擺脫困境，進入了新的發展階段。困擾行業的深層次問題並未得到解決。
隨著我國經濟發展進入新常態，鋼材需求基本飽和。今年（nián）的需求雖然止降回升，但主要的貢獻行業為房地產，拉動力度已大不如前，況且（qiě）後期房地產調整不可避 免地再次拖累用鋼需求，從中長期來看，鋼材需求（qiú）呈下降（jiàng）趨勢（shì）。另外，粗鋼（gāng）產能（néng）目前仍然嚴重過剩，產能利（lì）用率不足70%，遠低於正常水平，鋼鐵產能不是區域 性、結構性（xìng）過剩，而是絕對過剩，這是行業最突出的問題。
去（qù）產能是一項長期複雜的係（xì）統工（gōng）程。雖然今（jīn）年鋼鐵行（háng）業已提前完成4500萬噸去產能任務，但退出的主（zhǔ）要是落後產能（néng）和長期閑置產能，工作阻力（lì）小，推進比較 順利（lì）。明後年去產能將（jiāng）進入攻堅階段：合規（guī）的在產產能（néng）關停、僵屍企業的退出（chū），將使地方政府和企業麵臨（lín）經濟增長、債務處理、職工安置等一係列難題。尤其令人（rén）擔（dān） 憂的是，隨著盈利回升，地（dì）方政府和企業去產能積極性降低，一些虧損停產的產能紛（fēn）紛複產，甚至地條（tiáo）鋼（gāng）等落（luò）後產能卷（juàn）土重來，進一步加（jiā）劇供應過剩壓力，全（quán）行業再 陷虧損境地的警報並未解除。
應當（dāng）清（qīng）醒地看到，在鋼材需求停滯、產能嚴重過剩的情況下，鋼材價格不具備持續上漲條件，鋼鐵（tiě）行業盈利難以（yǐ）持續改（gǎi）善，甚至可能出現反複。當前應抓住有利 時機，堅定（dìng）不移地推進供給側結構性改革（gé），付出更多努力，承受（shòu）更多（duō）陣痛（tòng），以達到轉型升級、綠（lǜ）色發展的目標（biāo），最（zuì）終實現鋼鐵行業由大到強的曆史性（xìng）跨越。
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