金九（jiǔ）黯然失色（sè），把握估值修複機會
時間：2020-10-13 來源：http://www.hbcxblg.com/
高庫存、高供應是鋼市前（qián）期麵臨（lín）的主（zhǔ）要壓力。據海關統計數據，僅進（jìn）口一（yī）項，今年1-8月進口鋼坯數量就（jiù）比去年增加1036.78萬噸，增幅達1030%。不（bú）過，市場人士認為，10月這一局麵有（yǒu）望改（gǎi）善。
生產方麵，由於鐵礦石等生產原料價格高企，鋼鐵生產成本居高不下（xià），部分綜合性鋼（gāng）廠（chǎng）傾向於將鐵水（shuǐ）等原料用於轉型生（shēng）產（chǎn）利潤更高的板材等領域，同時減少螺紋鋼（gāng）的生產。
進口方麵，受新冠肺炎疫情影響，在國（guó）內外經濟恢（huī）複存在差異（yì）的情（qíng）況下，利差等（děng）因（yīn）素促使大宗商品進口升溫，包括（kuò）板坯材在（zài）內的原材料大量流入國內市場。這直接轉化為國內鋼鐵（tiě）市場的供（gòng）應壓力，但隨著國際市場行情回升，業內人士預計（jì），進口板坯材數量有望下降，螺紋鋼市（shì）場供應壓力或因此緩解。
此外，隨著秋（qiū）冬季節氣溫下降，鋼廠生產不得不考慮環保因素，停產（chǎn）、限產壓力之下，螺紋鋼產量有望進一步下降。
展望10月，廣發（fā）證券指（zhǐ）出，預計鋼（gāng）材供（gòng）給穩中偏緊，下遊房地產市（shì）場需求環比繼續改善（shàn），基建建築業趕工需（xū）求較強（qiáng），製造業需求環比繼續改善。整體預計（jì）10月鋼材需求環比明顯改善，同比穩中改善;預計10月（yuè）鋼價走勢偏（piān）強，焦炭價格偏弱，鐵礦石價格（gé）偏強，鋼材盈利有望改善，有望刺激鋼鐵板塊估值修複。
中泰證券則認（rèn）為，隨著後期地產行業政策收緊，預計四（sì）季度地產投資將麵臨（lín）較大（dà）壓力，疊加供給產能增長，黑色金屬生產企業盈利壓力（lì）不小。建議投資者把握階段性估值修複機會。（來源：中國證券報）
生產方麵，由於鐵礦石等生產原料價格高企，鋼鐵生產成本居高不下（xià），部分綜合性鋼（gāng）廠（chǎng）傾向於將鐵水（shuǐ）等原料用於轉型生（shēng）產（chǎn）利潤更高的板材等領域，同時減少螺紋鋼（gāng）的生產。
進口方麵，受新冠肺炎疫情影響，在國（guó）內外經濟恢（huī）複存在差異（yì）的情（qíng）況下，利差等（děng）因（yīn）素促使大宗商品進口升溫，包括（kuò）板坯材在（zài）內的原材料大量流入國內市場。這直接轉化為國內鋼鐵（tiě）市場的供（gòng）應壓力，但隨著國際市場行情回升，業內人士預計（jì），進口板坯材數量有望下降，螺紋鋼市（shì）場供應壓力或因此緩解。
此外，隨著秋（qiū）冬季節氣溫下降，鋼廠生產不得不考慮環保因素，停產（chǎn）、限產壓力之下，螺紋鋼產量有望進一步下降。
展望10月，廣發（fā）證券指（zhǐ）出，預計鋼（gāng）材供（gòng）給穩中偏緊，下遊房地產市（shì）場需求環比繼續改善（shàn），基建建築業趕工需（xū）求較強（qiáng），製造業需求環比繼續改善。整體預計（jì）10月鋼材需求環比明顯改善，同比穩中改善;預計10月（yuè）鋼價走勢偏（piān）強，焦炭價格偏弱，鐵礦石價格（gé）偏強，鋼材盈利有望改善，有望刺激鋼鐵板塊估值修複。
中泰證券則認（rèn）為，隨著後期地產行業政策收緊，預計四（sì）季度地產投資將麵臨（lín）較大（dà）壓力，疊加供給產能增長，黑色金屬生產企業盈利壓力（lì）不小。建議投資者把握階段性估值修複機會。（來源：中國證券報）
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