1、滬鎳主力合約（yuē）本周整體維（wéi）持在20萬關口下方震蕩運行，需求端表現持續低迷，但低庫存（cún）狀態對鎳價仍有（yǒu）支撐，預計下周滬鎳以偏弱震蕩（dàng）為主。
2、鎳礦鎳鐵受（shòu）下遊不鏽鋼（gāng）減產（chǎn）影響，再度出現承壓現象，未來鎳鐵加稅可能性較大，帶動遠（yuǎn）期不鏽（xiù）鋼成本上升。
3、不鏽鋼近期在鋼（gāng）廠減產消息刺 激下小幅反彈，但（dàn）現貨成交低（dī）迷壓製進一步反彈，期限結構方（fāng）麵在未來供應和鎳鐵加稅（shuì）影響（xiǎng）下很可能轉入遠月升水結構。
02、滬鎳觀點
滬鎳主力合約本周（zhōu）整體維持在20萬關口下方（fāng）震蕩運行，前期受美元指數下（xià）行提振作用有（yǒu）所減弱。
01、鎳礦方麵
本周價格持穩（wěn），當前處（chù）於（yú）鎳礦發（fā）運淡季，價格較為堅挺，但近期隨著鋼廠減（jiǎn）產，鎳鐵廠采買態度明顯（xiǎn）偏低，對（duì）礦（kuàng）商挺價情緒造成打擊，預計近（jìn）期鎳礦價格將小幅回落。
02、鎳鐵（tiě）方麵
本（běn）周價格（gé）小幅下滑，國內成交價（jià）格1370元/鎳點（diǎn）左右，鎳鐵廠在鎳礦成本較高支（zhī）撐下報價仍較為堅挺，但在後續需求預期下滑影響下，預計短期內鎳鐵（tiě）價格將出現下跌。
03、精煉鎳方麵
國內成交情況仍（réng）偏弱，僅以剛需采（cǎi）購為主，當（dāng）前價格狀態下對下（xià）遊采買有較大壓力。海外庫存方麵，LME鎳庫（kù）存反彈至5.14萬噸，相較上周明顯增加，但整體仍處於低庫存狀（zhuàng）態運行（háng），對盤麵支撐（chēng）效應存在。海外宏（hóng）觀方麵，美聯儲會議釋放持續（xù）加息但步伐放緩信號，帶動美元（yuán）指（zhǐ）數目前偏弱運行，但是當前美國通脹數據回落速度較慢，上行風險存在，下月美聯儲（chǔ）加息幅度的不確定性較大，對鎳價擾動（dòng）較大。
綜上所述，鎳礦鎳鐵受下遊不鏽鋼減產影響，再度（dù）出（chū）現承壓現象，而精煉鎳需求端表現持續低迷，但低（dī）庫存（cún）狀（zhuàng）態對鎳價仍有支撐，預計下周滬（hù）鎳以偏弱震蕩為主。
03、不鏽（xiù）鋼觀點
不鏽鋼主（zhǔ）力合約本周在鋼廠減產消（xiāo）息帶動下連續小幅反彈，盤麵價格逐漸逼近上次反彈價格，拉升至16800附近。
盤麵價格雖在減產消息帶（dài）動下上漲，但（dàn）現貨價格並未出現明顯的同步上漲，導致基差貼水幅度收窄，這主要是由（yóu）於：
01、現貨（huò）成交方麵缺乏明顯（xiǎn）好轉，市場信心仍然偏弱；
02、當（dāng）前（qián）庫存水平（píng）出（chū）現下降，處於偏低狀態，帶動基（jī）差收斂。
在減（jiǎn）產影響（xiǎng）下不鏽鋼期限結構可（kě）能（néng）出現扭轉（zhuǎn），月間價差近期明顯縮窄，疊加未來（lái）鎳鐵加稅（shuì）情況影響以及未來潛在政策刺 激，不鏽鋼很可能（néng）出現遠月升水結構。
綜上所述，不鏽鋼近期（qī）在鋼（gāng）廠減（jiǎn）產消息刺 激下小幅反彈，但現貨成交低迷（mí）壓製進（jìn）一步反彈，期限（xiàn）結構方麵在未（wèi）來供應和（hé）鎳鐵加稅影響下很可能（néng）轉入遠月升（shēng）水結（jié）構，預計下（xià）周不鏽（xiù）鋼盤麵震蕩運行為主。