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鍍鋅鋼板供給端放量明顯供給側改革震蕩中找尋新平衡(héng)
時間:2016-08-19 來源:www.hbcxblg.com

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在今年年初鋼價上漲的(de)過程中(zhōng),由於銀(yín)行緊縮貸款,導致之前停(tíng)產的(de)鍍鋅板鋼(gāng)廠缺少資金遲遲不(bú)能(néng)複產,從(cóng)而使得供給端(duān)持續收縮。而需求端隨(suí)著春季旺季的到來(lái),需求不斷增強,最終造成鍍鋅板供不應求的局麵。隨著鍍鋅(xīn)板鋼價持續大漲,正所謂“重賞之下必有勇夫”,社會資金開始流入,鋼廠得以大麵積複產,導致4月份日均產量較3月(yuè)份顯著上漲(zhǎng),並且已經接近去年同期的水(shuǐ)平。



    庫存掉(diào)頭向上意味著供需格局發生(shēng)反轉。從上(shàng)周五庫存數據來看,社會鋼材(cái)總庫存量為919萬噸,環比增加(jiā)1.2%,已出現拐頭向上的態勢,這(zhè)是近兩個月來庫存總量首次出現增加。按照我們之前報告中提出的三個階段來看(鐵礦石(shí)補(bǔ)漲階段、產能利用率提升階段(duàn)、庫存增加階(jiē)段),目前已進入最後一個階段,供需格局已發生反轉。
    警惕短期內隱(yǐn)性庫存的助漲助跌(diē)作用。在前(qián)期鋼價上漲過程中,有(yǒu)些終端用戶出於降本的考慮,存在一定程度的囤貨,這在前(qián)期起到(dào)了助漲的作用(yòng)。目(mù)前鋼價進入調整期,這些用戶短期內會更傾(qīng)向於使(shǐ)用囤貨而(ér)減少購買(mǎi),這在一定程度上加劇了供(gòng)大於求(qiú)的局麵,加速了價(jià)格的下跌。

    跌宕起伏中(zhōng)找尋新的動態平衡。鋼鐵行業(yè)屬於周期性行業,並且仍然處於產能過剩的大背景(jǐng)下,因此(cǐ)4月下旬鋼價大漲、毛利率超過20%的局麵肯定是不能長久的。但是(shì)去年年底鋼價超跌、全行業(yè)虧損的局麵也是暫時並且非理性的,短期內鋼價重回該低位的可能性不大。鋼(gāng)價正在通過不斷的震蕩(未(wèi)來振幅會逐漸變小),最終找到一個新的動態(tài)平衡。

    截至2015年,河北鋼產量連(lián)續14年居全國第一位,約占(zhàn)全國鋼產量的1/4。2014年以前,河北的經濟(jì)增速曾居於全國平均水平之上,但隨著鋼鐵價格下跌,河北經濟(jì)增速開始(shǐ)下滑。2009年(nián),河北便曾提出擺脫“一鋼(gāng)獨大”的局麵。2013年,在治理霧霾的(de)壓力下,河北簽下壓減產能的責任書。如今,河北正麵臨“十三五”期間淘汰1.2億(yì)噸鋼鐵產能的任務。   

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